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融资融券标的股:股市集合竞价知识大全

原文标题:融资融券标的股:股市集合竞价知识大全


融资融券标的股股市集合竞价知识大全

很多人过来问我电话拍卖的事情,然后在网上看了一下,发现做了很多年股票的人都不了解电话拍卖机制,也不知道如何利用电话拍卖进行交易。所以今天我要讲讲电话拍卖。

电话拍卖是指对一段时间内收到的销售申报单进行一次性集中匹配的竞价方式。

首先,系统会在叫卖时间选择有效订单,比如一般股价涨跌10%,st股价5%。如果委托其他价格,则为无效订单,有效波动范围内的报价订单为有效订单。

之后,交易系统根据价格优先和时间优先的原则对所有申报进行排序,并在此基础上找出一个基准价,使其同时满足以下三个条件:

1.选择有效价格范围内数量最大的价格。

2.高于成交价格的买入申报和低于成交价格的卖出申报全部卖出。

3.交易价格相同的买卖双方至少有一方会完成交易。

该系统将从高到低对买入订单进行排序,从低到高对卖出订单进行排序。这种分类的原因是为了遵循价格优先的原则。

价格优先原则是较高的买入申报优先于较低的买入申报,较低的卖出申报优先于较高的卖出申报。说白了,如果11元的代销订单和10元的代销订单都可以卖,那么10元的订单就先卖。如果13元的委托单和12元的委托单都可以卖,那么先卖13元的单。

我在这里模拟了一个市场佣金。为方便起见,我们假设价格区间为1元:

将匹配以下系统,最终获得电话拍卖的最终价格:

第一,10元买的200单会和4元卖的300单一起卖:

4元还有100单:

10元订单已匹配,剩余的采购订单将向上移动以进行下一次匹配:

剩余的100批4元卖出订单继续与9元买入订单匹配:

9元的采购订单还剩300批:

重复类似的撮合过程。

直到买价和卖价没有交集,一共卖出了1000手。如果最后一笔交易是7元,那么叫卖的结果是7元,不能从7元起用100批买入单卖出:

实时差点性能为:

至此,匹配过程结束,满足了开头提到的两个条件:

1.高于成交价格的买入申报和低于成交价格的卖出申报全部卖出(不再有高于7元的买入指令,也不再有低于7元的卖出指令)

2.交易价格相同的买卖双方至少有一方卖出全款(当价格为7元时,7元卖单全部卖出)

下面是一个简化的模型。交易量是否最大将由交易系统实时验证。

如果你了解这个过程,你只需要记住价格优先和时间优先的原则:

在有效报价范围内,价格越不可靠,交易越早。

同价,先敲,先成交。

以上规则仅适用于电话拍卖时间:

9:15至9:25、14336057至15336000的每个交易日,交易系统接受参与电话拍卖交易的委托申报。

9点15分至9点20分的五分钟内,交易系统收到交易申报,也可以收到注销申报,但不办理交易申报或注销申报。

9:20-9:25,交易系统不接受参与电话拍卖交易的取消申报。

14:57-15:00,上海接受撤单,深圳不接受撤单委托。


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