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如何学习购买基金:股票究竟是什么

原文标题:如何学习购买基金:股票究竟是什么


如何学习购买基金股票究竟是什么

很多人一辈子炒股,天天盯着k线图不放,却从来不静下心来认真思考股票的本质是什么。即使在他们永远离开这个世界之前,他们仍然认为股票是交易软件中的冷代码,股票市场是赌场,股票交易是投机、赌博和运气。

那么股票到底是什么呢?真的只是投机赌博的工具吗?

要回答这个问题,必须回到遥远的过去,回到现代股票诞生的时代。那是属于冒险者的伟大航海时代。一艘从欧洲大陆出发的船,无论是穿过大西洋到美洲,还是绕过印度洋到亚洲,都能带来沿途人们从未见过的各种珍奇之物。稀罕的东西贵,这些东西自然不便宜;同时对了,很多土特产都是以非常便宜的价格被拿走,然后回到欧洲后高价卖出去买稀有的东西。

这条船来回跑,往往有几百的利润。但高回报伴随着高风险,因为海风大浪大,海盗出没,每十艘船出海,就有两三艘不是沉没就是被劫持。怎么办?十个聪明的船东坐在一起,想出了一个所有船东的好办法,就是放弃以前一人一船单独作战的航行和商业模式,改为十艘船10%的所有权,这样即使十艘船只有五艘能回来,只要每艘船能盈利一百倍,每个船东还是能适当盈利50倍。一方面,你每次出海,可以赚50倍,另一方面,你可以赚100倍,也可以赔光所有的钱。聪明的商人当然知道如何选择。于是,股份的概念诞生了。

越来越多的船主,甚至那些有钱却对航海、做生意一无所知的人,也逐渐发现了这种美好的商业模式,也想合伙组建船队,发大财。他们一合并,就采用了同样的模式,成立了一家专门从事海上贸易的公司,就是著名的荷兰东印度公司。这些人成为东印度公司最原始的股东,得到政府的支持,被政府授予军事、司法、审判、与外国统治者签订条约、发行自己的货币、建立殖民地等权力。现在他们是一个漂浮的国家。

公司成立了,船出海了,但很久没有一艘船回来。这期间肯定会有很多人因为家里有事急需用钱。我该怎么办?然后你可以找个证人,签个转让合同,把你持有的东印度公司的股份转让给准买家。交易完成后,无论船队是100倍回报回国还是沉入大海,买方都将承担所有的收益和风险,与原投资人无关。所以,当股份可以以某种方式转让时,票就诞生了。

随着票的诞生,越来越多的原股东在急需用钱的时候,通过出售股份的方式提前收回投资和部分收益。而那些当初没能成为原股东的人,也有办法成为公司的股东。随着越来越多的人转让和购买股票,股票市场诞生了。

但是东印度公司应该转让和交易多少?如果买方想以原票面价格向原股东购买股份,大部分原股份是不会同意的,因为每股代表公司所有权的一部分,可以分享船队回来时带来的利润,平均利润是50倍。原股东怎么会蠢到按原价转让给买家?所以双方讨价还价,一个急用钱,一个急着投资,打六折,30倍价格成交。于是,市盈率的概念诞生了。

但是,不同的人对市盈率的看法是不同的。有些人是乐观主义者,认为90%的船最后都会回来,所以投资收益不是50倍,可能是90倍,所以这些人认为以70倍的价格购买东印度公司的股份就能赚钱;但也有人持悲观态度,认为最后40%的船会回来就好了,可以以20倍的价格买入赚钱。随着参与交易的人越来越多,森林里有很多鸟,乐观的、悲观的、紧张的、聪明的、愚蠢的、高级知识分子的、不识字的农民。不同阶层、不同性格、不同想法、不同信息的人,每天对股票的报价是不一样的。于是,股价的短期波动就诞生了。

当海面风平浪静,有小道消息称东印度公司的船只状况良好,在返航途中,人们给出的市盈率比较高。当海面波涛汹涌,海浪铺天盖地,小道消息说东印度公司的船只有10%能回来的时候,人们给出的P/E比就比较低了。结果东印度公司的股价每天都在乐观和悲观之间波动。这时,有人发现了商机。这些人故意在市场上发布一些负面消息,说东印度公司的船被海盗抢走,导致股价暴跌,然后趁机低价大量买入。然后又放出消息说是海盗基于江湖道义再次放船,导致股价暴涨,然后趁机高价卖出,在高与低之间赚了100多倍。这比买股票,静静等舰队回来,更快,更赚钱,更刺激。越来越多的人发现了这种商机,于是股市投机就诞生了。

渐渐地,基于股票和投票,出现了两种不同的盈利模式。一种是买入股票,悄悄持有,一种是追求买卖价差。其实大部分人本来是想用投资模式稳定盈利的,但是发现投机者莫名其妙的在两者之间转换,经常靠这种交换发大财。投资者很容易在夜深人静的时候怀疑自己的人生,怀疑自己,最后到了破坏自己三观的地步。于是,一些三观被摧毁的人,逐渐从投资者阵营转向投机者阵营。最后,能安安静静待在投资人阵营的人越来越少了。

但是,投机毕竟是零和博弈,甚至是负和博弈,因为如果买卖,一个人赚的钱会被另一个人赔掉,不会产生“新钱”。而且政府要收交易税,中介机构要收代理费,必然导致多亏少盈,造成“七亏两平一盈”的分配。普通投机者落入亏损概率分布范围的概率很大。

因为股价归根结底是

是由所有投机者的心理预期和情绪决定的,投机者数以万计,那么情绪也数以万计,所有这些情绪的叠加形成了市场情绪,每个人都影响这个叠加结果,同时又被这个结果所影响,构成一个无解的死循环。同床共枕的爱人在想什么我们尚且搞不清楚,更别说市场千千万万抱着各种心思和情绪的陌生人。就连智商超群,而且还担任过皇家造币厂厂长的物理学家牛顿都在投机中赔得血本无归,之后留下那句著名得感叹:”我可以计算天体运行的轨迹,却无法预测人性的疯狂“。

所以,普通人走投机的路必然是死路一条。怎么办?只有两条路:一是珍爱生命,远离股市;二是,痛定思痛,改变过去投机的模式,重回大概率会成功的投资模式。

不要觉得投资模式赚得没有投机模式多,看一下东印度公司就明白了。到1669年,荷兰东印度公司拥有150条商船,40艘战舰,5万雇员,还养着一支1万人的军队,这一年公司为股民分红股息率高达40%,该公司成为当时人类历史上最富有的私人公司。在整个17世纪,荷兰东印度公司从它在亚洲的垄断专营中获得了巨大利润,连续200年向股东以18%上下的股息率分红。

那些当初不参与投机,而稳稳拿着公司股票的人,在其有生之年(以30年投资时间计算)仅仅靠分红都可以获得143倍的收益,如果经常锻炼身体,活得时间再长一点,并且最后把股票按市价卖掉,那么获利上千倍都不止。这样的投资者,不仅晚年靠分红就能衣食无忧财务自由,还能给自己的子孙留下一大笔财富。而那些投机者的晚年,两个字:凄凉。

先写这么多了,是选择投机还是投资,每个人都有不同的看法,不可强求。这个市场如果只有投资者就太无趣了,股价长期稳定不变也没啥意思,正是因为有大量投机者的存在才让这个市场每天都精彩无比,让市场这池子水活了起来,池子里的水忽高忽低,从而给真正的投资者更大的利用和发挥的空间。

投机者用自己的真金白银养活了这池子水,给股市带来无限的生机,从而使股市顺利地完成了融资的功能,但遗憾的是,股市回报给投机者的却是无尽的悲凉与哀叹,却让上市公司和投资者笑到了最后。

这就是股票的本质。


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