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陌陌回应做空:你真的了解股票PE吗

原文标题:陌陌回应做空:你真的了解股票PE吗


陌陌回应做空你真的了解股票PE吗

通常我们用来判断一只股票市值是高估还是低估的财务指标是PE(市盈率)。

PE是股票价格与每股净利润的比率。但今天我想提醒大家的是,你最好谨慎使用这个指标,甚至在某些情况下远离它,因为你可能买了一只垃圾股票,或者错过了一只大牛股票。

PE反映的是既定的历史数据,缺乏对未来成长的参考。如果用它来判断估值,你只能看到一只股票的皮,甚至头发。

那么问题在哪里呢?

其实就在于这个e,也就是每股净利润。

我们假设分子P不变,分母E越高意味着其估值越低,而E越小意味着其估值越高。

如果你买一只股票是因为它目前PE很低,以后E膨胀,恭喜赚钱。如果继续缩水,其股价只会继续下跌。

目前,一只股票的PE低一定是有原因的。比如一个企业进入夕阳期,业绩持续下跌,股价也会持续下跌。

所以别以为你买到便宜货了。记住一句话:好股票不便宜。现在大家用的都是类似的交易工具,得到的信息基本相同。没有哪只牛股会故意躲在角落里等你发现。

如果滥用PE,也可能错过那些成长股。

我们假设一只股票处于发展初期,但是它的PE已经很高了。这个时候很多人都不敢开始。

但是,你的犹豫可能会让你错过一个赚大钱的机会。这时候你要明白它的PE为什么高了。

如果是在一个有前景的行业,是这个行业的龙头,那么从事研发、建厂、扩大生产都需要大量的资金。那么其此时的运营成本必然会占据很大一部分利润。

这会造成一种错觉:企业收入增长迅速,但利润却滞后甚至为负,从而导致其PE偏高。

还有一种情况是收入和利润同步起飞,受到投资者的高度追捧,股价飙升,导致PE偏高。

其实这两种高PE都是假象。因为未来随着其利润的快速增长,高PE很快就会被修复。

就像现在的宁德时代,PE高达161,但我们几乎可以肯定,它未来的利润肯定会增加。然后你可以用P/E看看会不会高一点。

投资股票其实是对其未来的一种预期。单纯用历史数据来衡量是否值得购买,显然是非常不科学的。


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